**黑金深耕：钢材2025年春节累库幅度预测**

步入2025年，钢材市场依旧面临复杂多变的环境。随着全球经济一体化的持续推进和国内经济结构优化调整的不断深入，钢材需求结构正经历着极为显著的转型与升级。传统建筑行业的钢材需求逐渐趋于平稳，而制造业领域对高品质钢材的需求呈现出日益增长的态势。在这样的背景下，钢材市场的供需格局发生了深刻的变化，也为2025年春节期间的钢材累库幅度带来了诸多不确定性。

从近期的市场走势来看，钢材价格呈现出高位震荡的特点。四季度，钢材市场价格整体先强后弱再震荡，商家操作谨慎，盈利水平有所改善。进入12月，市场预期与需求弱势博弈，价格整体震荡。这一趋势延续到了2025年初，预计1月钢材市场供需两弱，商家操作仍将保持谨慎，行情或以弱势整理为主。

对于建筑钢材而言，随着春节假期的临近，需求基本进入“真空”期。短流程钢厂也陆续休假停产，螺纹钢等建筑钢材呈现出供需双弱的状态。从最新的周度数据来看，螺纹钢周度表需已经快速回落至较低水平。这一趋势预计将在春节期间持续，导致螺纹钢的整体累库幅度虽然并不算小，但绝对水平相比往年依然是最低状态。

然而，热卷等工业板材的情况则有所不同。虽然其终端需求不像螺纹钢那么高度依赖建筑行业开工，但部分下游如管厂等主体仍会放假停产，因此热卷需求环比也会有所下滑。由于较高利润刺激供应端继续保持高位运行，预计热卷将面临较为明显的累库压力。整体累库幅度可能会超过10%，对热卷价格持续形成涨价拖累。

在供应端，当前钢材供应情况与去年相比存在明显差异。主要得益于铁水成本和废钢的持续让利，当前钢价估值水平虽然显著低于去年，但炼钢利润却显著好于去年同期水平。这使得今年春节假期前后，热卷等工业材供应恐将继续维持高位水平。而螺纹钢产量虽然已经快速降至低位，但节后存在快速复产的风险，短流程尤为如此。

在库存拐点方面，今年螺纹钢的库存拐点很可能比往年要晚。可能要到农历二月下旬才能看到终端需求完全恢复后的库存消化。而热卷相对而言，虽然出口订单依然较为火爆，但较高的供应水平将使得其累库进程至农历二月初才能迎来拐点。这一时间点将对市场价格走势产生重要影响。

从政策层面来看，2025年钢材市场仍将受到政策推动的影响。“两新”（新型城镇化、新型工业化）和“两重”（重大项目、重点工程）将成为主要发力点，有望部分抵消钢材需求下滑的趋势。同时，国内全方位推行扩大内需的政策，实施更为积极的财政政策与适度宽松的货币政策，这些举措将为钢材需求的总体稳定提供坚实有效的支撑。

然而，房地产市场持续低迷对钢材需求造成拖累，尽管房地产新开工和施工面积或出现一定修复，但总体用钢需求仍将小幅下降。这将对建筑钢材的累库幅度产生一定影响，使得螺纹钢等建筑钢材的库存压力相对较大。

在制造业方面，用钢需求在2024年已显著提高，2025年将继续保持增长态势。机械、汽车、能源等行业钢材需求增长将成为主要亮点。在政策推动下，“两新”和“两重”将成为钢材需求的主要支撑点。这将带动不锈钢板、无取向硅钢等优特钢品种钢材需求的明显提升，对工业板材的累库幅度产生一定影响。

此外，全球经济形势的变化也将对钢材市场产生影响。预计2025年全球钢材需求量为17.58亿吨，同比增长0.6%。其中，亚洲地区作为全球最大的钢材消费市场，其需求量预计将保持稳定增长。然而，贸易摩擦增多和潜在关税提高的影响将使得我国钢材出口面临一定压力，尽管保持相对高位，但增速可能放缓。

综合以上因素，2025年春节期间钢材的累库幅度将受到多方面的影响。建筑钢材方面，由于需求端进入“真空”期，供应端也存在快速复产的风险，因此螺纹钢等建筑钢材的累库幅度虽然不大，但库存拐点较晚。而工业板材方面，由于供应端保持高位运行，需求端有所下滑，因此热卷等工业板材将面临较为明显的累库压力。

展望未来，钢材市场仍将面临诸多挑战和机遇。在复杂多变的市场环境中，企业需密切关注市场动态和政策变化，加强风险管理和成本控制，以应对可能出现的市场波动。同时，也应积极调整产品结构，提高产品质量和服务水平，以适应市场需求的变化。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

1.2025年春节，【黑金深耕】钢材累库幅度前瞻预测介绍

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